五月 102013
 

所謂儲蓄險就是指繳滿期限,若沒有身故則可領回所投保的金額。網路上有相當多的文章在探討儲蓄險這個問題,也有很多人都建議不要買因為有相當多的不確定風險,其中最大的就是解約的風險(註1)及保險公司倒閉的風險(註2)。不過本文主要從財務的角度來分析儲蓄險是否值得購買。這邊以郵政簡易人壽(6年期吉利保險)為範例來告訴大家如何分析這個問題(註3)

  • 註1: 過去有人做過統計,長年期的儲蓄險解約率相當高,這是由於長年下來個人的財務狀況通常不會如當初投保前想得那麼完美。
  • 註2: 不要以為這在台灣不可能發生,也不要以為有保險安定基金就不用擔心,看看這篇新聞: 問題保險公司 金管會不想全賠
  • 註3: 所有的計算可在文後所附的 Excel 檔中找到

郵局的六年期吉利保險,以35歲男性保額10萬元來算,年繳16,370元在六年滿期後可領回10萬元。所以六年總共繳了 16,370 x 6 = 98,220 元。若只單看投資效益當然不划算,年化報酬只有 0.51%。但因有外加六年的壽險,我們要如何分析這個問題呢?

我們要從郵局的角度來想這個問題,若您是郵局的主管會怎麼做?很簡單,就是把客戶所繳的保費($16,370)拿一小部份出來到保險公司投保10萬元的壽險,其餘的就拿來做財務運用。所以上述的問題就可轉成:扣掉保費後所剩餘的錢,要找到多少報酬率的投資標的才能在六年後變成10萬元。問題確定後剩下就是解題了。只是這個解題還有一個小問題是:六年期10萬元壽險的保費是多少?

通常我會以台銀人壽的費率來當做一個參考,主要是它是公營機構在費率上會比較合理。在這裡有台銀的不分紅定期壽險費率表,擷取如下:

image

可看到上表只有10, 15, 20 及 30年期的費率,我們可以以外插法(Extrapolation)來推估6年期的年繳保費約為$264元,如下圖:

image

以指數曲線來求解,R-Square 高達0.9996,顯示這個估計值是可靠的。

再來就是利用現金折現的概念來計算投資報酬率,這邊運用 excel 的 IRR (內部報酬率)公式計算,結果如下:

image

[郵政保險]這一欄顯示,若每年投入 (以負數表示支出) $16,370 元,期滿 (六年)後領回10萬元 (以正數表示收入),則投資報酬率為 0.51%。[投資1]這一欄表示在扣除保險的費用後,每年還剩 $16,106 元可以投資,期滿後領回 10萬元,投資報酬率為 0.98%,和目前1.37%的固定一年期定存利率有一段差距。也就是說,若您自己找台銀保險,再把錢拿去定存都比這個儲蓄險划算。[投資2]這一欄顯示若把錢放在郵局定存的結果。在六年期滿後可領回 $101,376,年化報酬率即為當前定存利率 1.37%。

上述的分析方法可以運用在任何非純保險的產品上,像是一些投資型保單,年金型保單等都可以計算出是否值得購買。不過我是認為天下沒有白吃的午餐,將不同的商品和保險綁在一起,再加上複雜的保單條文,通常對消費者不會是最有利的。保險和投資一樣,都必須親自了解及處理才不會吃虧。

Excel 試算檔下載

參考:
以年金險規劃退休,好嗎?
談美金保單
 Posted by at 17:23:50

  7 Responses to “儲蓄險,購買前三思!”

  1. 寫得太好了! 感謝大大的分享

  2. 感謝分析,但是如果是拿去綜所稅扣稅又剛好符合列舉資格那這樣就至少可以賺5%。是不是這樣? 不知道對不對。

  3. 列舉項中的保險,每人最高只有 $24,000,以最高40%的累進稅率計算,可多 $1200 的扣抵稅額的獲利。您可把 $1200 再加到上述 [投資1] 的項目中 (-16106+1200=14906),可得到年化報酬為 3.2%,看起來還不錯,但在實務上這是不太可能會發生的。

    這主要是一般人的累進稅率多在12% 或 20%,而且多還有其他的保險費用可以列舉,所以實際上應該會在1%~2%之間,不太可能會到3.2%這麼高。當然更沒有您所謂 5% 的報酬。

  4. 文章寫得很好,但有一數值不明白,為何投資2欄位的第六年利率是改輸入1.37%,而非和前面一樣是1.415%?

    抱歉,去年文還挖出來,先謝謝了

  5. 應該都是 1.37%,謝謝您的指正。

  6. 請教
    親長有50萬確定十年內都用不到,
    獲利較高的是
    1.台幣定存?
    2.買美金定存?
    3.買台灣銀行定期儲蓄險?

    敬請建議並惠覆電子信箱可便?

  7. 您好!
      若要由我建議,這三個都不是好選項。我會建議您做資產配置,購買低成本的 ETF。原因是定存雖然可以保證有息收入,但一般人都忽略了通膨的風險其實不會比投資的風險低。在多年後,您的本金加上利息的實質購買力其實會低於目前的50萬元。但您若願意了解一下如何做資產配置,十年後,這50萬元是有想當大的機會獲得不錯的報酬。您只要看一下10年前的經濟和今天相比,GDP 不知成長了多少就知道了。

    若一定非從這三個選項中選出一項,我會先排除儲蓄險,原因在本篇文章已有敘述。剩下的兩項,我不會單只從獲利來看。

    這二個選項獲利雖然不太一樣(其實應該也不會差太多),但所承擔的風險確完全不一樣。我會選擇承擔風險最小的。 台幣定存只承擔通膨風險,但美金定存卻多了匯率風險,這個風險有多高沒有人能準確估的出來,它的不確定性太高了,一但錯了你的損失可能會遠多於利息所得。

    希望對您有幫助,若您想對於資產配置多了解一些,可參閱我之前寫的一些文章。

您可點選下方留言